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却说孙权接得曹操书信,览毕,欣然应允,即修书发付使者先回,乃聚文武商议。张昭曰:“近闻云长擒于禁,斩庞德,威震华夏,操欲迁都以避其锋。今樊城危急,遣使求救,事定之后,恐有反覆。”权未及发言,忽报吕蒙乘小舟自陆口来,有事面禀。权召入问之,蒙曰:“今云长提兵围樊城,可乘其远出,袭取荆州。”权曰:“孤欲北取徐州,如何?”蒙曰:“今操远在河北,未暇东顾,徐州守兵无多,往自可克;然其地势利于陆战,不利水战,纵然得之,亦难保守。不如先取荆州,全据长江,别作良图。”权曰:“孤本欲取荆州,前言特以试卿耳。卿可速为孤图之。孤当随后便起兵也。”13823385143却说玄德访孔明两次不遇,欲再往访之。关公曰:“兄长两次亲往拜谒,其礼太过矣。想诸葛亮有虚名而无实学,故避而不敢见。兄何惑于斯人之甚也!”玄德曰:“不然,昔齐桓公欲见东郭野人,五反而方得一面。况吾欲见大贤耶?”张飞曰:“哥哥差矣。量此村夫,何足为大贤;今番不须哥哥去;他如不来,我只用一条麻绳缚将来!”玄德叱曰:“汝岂不闻周文王谒姜子牙之事乎?文王且如此敬贤,汝何太无礼!今番汝休去,我自与云长去。”飞曰:“既两位哥哥都去,小弟如何落后!”玄德曰:“汝若同往,不可失礼。”飞应诺。

阶段性反弹的背景:估值低、前期回调明显。受新冠肺炎疫情全球蔓延影响,2月20日以来全球股市大跌,上证综指也大幅回调至3月19日最低的2646点,之后上证综指开启阶段性反弹,至今累计上涨100余点。本次阶段性反弹的背景是3月以来上证综指迎来一轮急跌后,估值已经处于历史低位。上证综指2646点时全部A股PE(TTM,整体法,下同)为16倍,处于2005年以来估值从低到高28.1%的分位,PB(LF,整体法,下同)为1.56倍,分位数为4.7%;从大类资产比价的角度看,3月19日A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)和股债收益比(沪深300股息收益率/十年期国债收益率)分别为3.5%和0.9%,历史分位数分别为80%和100%,相比债券,股市的估值很低。从盘面看,历史上,市场回调后期时往往出现白马股杀跌,这说明机构投资者已经减仓,被迫减持质优的白马股(以贵州茅台、格力电器、中国平安、招商银行、大华股份等为代表),白马股跌幅25%-30%左右往往对应市场阶段性调整的底部。而受到海外影响,白马股在3月也集体出现了一波杀跌,反映市场悲观情绪已经释放的较明显。此外,从全部A股成交量来看,过去历史上牛市2浪后期市场成交量萎缩到牛市1浪最高点时的一半以下,如05-07年牛市中1浪末期(05年9月)全部A股周均成交量约为220亿股,2浪后期(05年12月)则为100亿股,占比为前期45%;08-10年牛市中1浪末期(08年12月前两周)全部A股周均成交量约为950亿股,2浪后期(08年12月后两周)接近420亿股,占比为前期44%;12-15年牛市中以上证综指刻画牛市,1浪末期(13年9月)全部A股周均成交量约为1200亿股,2浪后期(14年4月)约为700亿股,占比为前期58%。今年2月底至3月初市场情绪最高时日均成交量为1000亿股与去年3-4月最高时1100亿股接近,市场回调到3月19日低点以来全部A股日均成交量逐步下降,近几日约为500亿股,因此从成交量角度看这次回调也已经出现了底部特征。

却说孔明令蛮人哨探孟获消息,回报曰:“孟获请乌戈国主,引三万藤甲军,现屯于桃花渡口。孟获又在各番聚集蛮兵,并力拒战。”孔明听说,提兵大进,直至桃花渡口。隔岸望见蛮兵,不类人形,甚是丑恶;又问土人,言说即日桃叶正落,水不可饮。孔明退五里下寨,留魏延守寨。

第三十二回 夺冀州袁尚争锋 决漳河许攸献计

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